Wynagrodzenia członków zarządów na GPW w 2025 roku – najważniejsze zmiany i trendy

Mediana wynagrodzeń na przestrzeni lat

Na poniższym wykresie przedstawiono kształtowanie się mediany wynagrodzeń członków zarządów spółek giełdowych w latach 2006 - 2025.

Wiceprezesi z wyższą medianą niż prezesi

Na poniższym wykresie przedstawiono, jak zachowała się mediana wynagrodzeń członków zarządów w 2025 r.



Podział według funkcji pełnionej w zarządzie pokazuje nietypowy układ wynagrodzeń. Najwyższą medianę odnotowano wśród wiceprezesów – 1, 078 mln PLN, w przypadku prezesów zarządów było to 982 tys. PLN, natomiast mediana wynagrodzeń pozostałych członków zarządów ukształtowała się na poziomie 861 tys. PLN.

Oznacza to, że formalna hierarchia stanowisk nie znajduje bezpośredniego odzwierciedlenia w wysokości wynagrodzeń. Wyższa mediana w grupie wiceprezesów może wiązać się m.in. z obecnością w tej kategorii menedżerów odpowiadających za specjalistyczne i wysoko wyceniane obszary działalności, takie jak finanse, technologie czy działalność operacyjna. Na wysokość wynagrodzenia wpływa więc nie tylko miejsce w strukturze organizacyjnej, ale również zakres odpowiedzialności i charakter pełnionej funkcji.

Wielkość spółki ma znaczenie

Jedną z najbardziej widocznych zależności jest zróżnicowanie wynagrodzeń w zależności od indeksu giełdowego, do którego należy spółka. Wraz ze wzrostem kapitalizacji rośnie również mediana wynagrodzeń członków zarządu. W spółkach należących do sWIG80 wynosiła ona około 1,1 mln PLN, w mWIG40 zbliżała się do 1,5 mln PLN, natomiast wśród największych spółek z WIG20 przekraczała 2,4 mln PLN.

Różnica między skrajnymi grupami jest więc znacząca. Mediana wynagrodzeń w największych spółkach była ponad dwukrotnie wyższa niż w spółkach sWIG80. Może to odzwierciedlać większą skalę działalności, bardziej rozbudowaną strukturę organizacyjną oraz szerszy zakres odpowiedzialności osób zarządzających największymi przedsiębiorstwami.

Branża również różnicuje wynagrodzenia

Istotne różnice widoczne są także pomiędzy sektorami gospodarki. Zróżnicowanie branżowe było wyraźne: najwyższe mediany wynagrodzeń zanotowano w telekomunikacji i ubezpieczeniach, a najniższe w działalności inwestycyjnej oraz biotechnologii. Na tle całego rynku szczególnie wyróżniała się spółka CD PROJEKT z sektora gier – to właśnie w tej spółce odnotowano najwyższe roczne wynagrodzenie pojedynczego członka zarządu, wynoszące 9 mln PLN. Ponadto CD PROJEKT SA przeznaczył również najwięcej na wynagrodzenia całego zarządu - łącznie 53 mln PLN.

Pokazuje to, że porównując wynagrodzenia członków zarządu, należy uwzględniać specyfikę branży. Poziom płac może być związany zarówno ze skalą przedsiębiorstw działających w danym sektorze, jak i z ich modelem biznesowym, stopniem regulacji czy wymaganiami dotyczącymi doświadczenia kadry zarządzającej.

Zagraniczni prezesi z wyższymi wynagrodzeniami

Zróżnicowanie widoczne jest również w przypadku narodowości prezesów zarządów. Mediana wynagrodzenia prezesów zagranicznych wyniosła 1,47 mln PLN, podczas gdy w przypadku menedżerów z polskim obywatelstwem było to 958 tys. PLN.

Oznacza to, że mediana wynagrodzeń zagranicznych prezesów była o ponad połowę wyższa. Różnicy tej nie należy jednak interpretować wyłącznie jako efektu narodowości. Może ona wynikać również ze struktury spółek zatrudniających zagranicznych menedżerów – w tej grupie mogą częściej znajdować się duże przedsiębiorstwa o międzynarodowej skali działalności i wysokiej kapitalizacji. Do pełnej oceny tej zależności potrzebne byłoby więc jednoczesne uwzględnienie m.in. wielkości spółki, sektora i zakresu odpowiedzialności prezesa.

Podsumowanie

Rok 2025 nie przyniósł rewolucji w wynagrodzeniach zarządów. Pokazał, że za stosunkowo stabilną medianą dla całego rynku kryją się bardzo różne modele wynagradzania. Dlatego przy ocenie poziomu płac członków zarządu punkt odniesienia powinny stanowić nie tylko dane dla całej giełdy, ale również wielkość spółki, branża i charakter pełnionej funkcji.

Szczegółowe dane, rankingi wynagrodzeń menedżerów oraz analizy w podziale na sektory, indeksy giełdowe i wyniki finansowe spółek dostępne są w Raporcie Sedlak & Sedlak „Wynagrodzenia członków zarządów w 2025 roku".